Deducciones para los business angels e incentivos fiscales para los fundadores, claves para fomentar la inversión en startups

¿Cuáles son las deducciones fiscales para los inversores? ¿En qué se diferencia la vehiculización de la sindicación? ¿Cómo incentivar la inversión en compañías emergentes en España? Estas fueron algunas de las cuestiones que se debatieron en el webinar Fiscalidad: conceptos clave que debe conocer todo inversor, organizado por Dozen Investments, la plataforma de inversión online en startups, coincidiendo con el arranque de la campaña de la Renta 2020.

Bajo el título Fiscalidad: conceptos clave que debe conocer todo inversor, esta nueva sesión de Dozen Talks, presentada por Brunilda García, Head of Legal de la plataforma, contó con la presencia de dos expertos en el sector de la fiscalidad, que destacan por su dilatada trayectoria profesional en el campo de la asesoría y la planificación fiscal. La cita, que estuvo moderada por el periodista José Trecet, contó con la participación de Iñaki Silva, abogado y socio del Área Fiscal del despacho de abogados DWF-RCD, y el abogado fiscalista Enric Girona, actualmente en Osborne Clarke.

La sesión arrancó con los incentivos fiscales referentes a la inversión en startups, donde Iñaki Silva destacó la “incompatibilidad” de las deducciones de Catalunya respecto al resto del territorio. “En España hay que diferenciar entre deducciones, que premian la inversión, y la exención por venta, que exime de tributación la plusvalía por esa venta”. En referencia a las deducciones autonómicas, Enric Girona destacó la existencia de “requisitos adicionales” y la importancia de elegir bien la deducción a aplicar “para no perder la oportunidad”. Ambos expertos coincidieron en analizar con detalle las aportaciones en forma de préstamos y contar con expertos en la materia, previamente a materializar este tipo de deducción. “La inspección cuestiona eso porque no es lo que exige la ley, una entrada de dinero, sino que se trata de la aportación de un activo”, puntualizó el fiscalista de Osborne Clarke.

A efectos de inspección, Silva destacó la importancia de unificar la información de la startup hacia la AEAT y de la startup hacia el inversor o business angel, respectivamente. “Si no cuadra, puede haber requerimientos de información”, matizó.

Más incentivos a la inversión

La segunda parte abordó la vehiculización como mecanismo de estructuración de las inversiones, entre varios inversores, en comparación con la inversión directa. Brunilda García, como Head of Legal de la plataforma de inversión online organizadora de webinar, comentó en su introducción las dificultades a la hora de plantear la vehiculización desde una perspectiva de PFP (Plataforma de Financiación Participativa). “Cuesta determinar sus ventajas e inconvenientes”, puntualizó. “En la vehiculización, en el Cap Table de la compañía esta tiene un vehículo y tras él sus inversores de manera indirecta; frente a la inversión directa, con un Cap Table atomizado con varios inversores minoritarios como socios de manera directa”, desarrollo García.

Tras la intro por parte de la Head of Legal de Dozen Investments, Iñaki Silva inició esta parte del debate reivindicando la “utilidad” de los vehículos de inversión para la gestión de la operación por parte de la startup. A nivel fiscal, ambos expertos aludieron a la positividad de la inversión en vehículos “siempre que se supere la frontera del 5% de inversión”. Además, tanto Silva como Girona coincidieron en evitar la comunidad de bienes como mecanismo de vehiculización. “Lo desaconsejamos totalmente”.

Respecto a las medidas fiscales e iniciativas para incentivar la inversión en startups de los business angels, consideraron “insuficiente “el actual porcentaje de desgravación a la inversión del 30%. “A penas se transmiten este tipo de regulaciones”, matizó Silva. En este punto, Girona reivindicó crear otro tipo de deducciones para los inversores en startups. “Hablamos mucho de emprendeduría, pero no se hacen apuestas reales que cambien el escenario de la inversión”.

Para los expertos, algunas de las medidas motivacionales pasarían por incentivar a los business angels, crear deducciones para otro tipo de inversores y que los sistemas retributivos mejoren a través de stock options. Girona amplió estos incentivos a la figura del fundador. “Al final el fundador es el que está arriesgando más y no cumple nunca ningún requisito. No tiene ningún apoyo fiscal”, matizó. “Tristemente, parece ser que no es un tema prioritario”.

La sesión, a la que asistieron inversores privados y periodistas de la prensa económica, concluyó con un turno de preguntas de los asistentes virtuales al webinar, donde pudieron hacer llegar sus dudas y consultas.