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Renta variable

El IBEX 35 (-1,51%) ha perdido los 10.000 puntos, al verse principalmente lastrado por el retroceso de Telefónica

OPINIÓN: Por Andrés Aragoneses, analista de Singular Bank

jueves 20 de febrero de 2020, 20:50h
Fuerte toma de beneficios en las bolsas a nivel global, aparentemente sin ninguna razón de peso. id:55526

El apetito por la renta variable ha retrocedido con fuerza en la parte final, refugiándose los inversores en la renta fija, oro y en divisas como el franco suizo.

En esta ocasión, el recorte de 10 puntos básicos hasta un 4,05% del Banco Central Chino no ha servido de soporte para mantener la tendencia alcista de la renta variable, como sí había ocurrido con otros anuncios en las últimas semanas.

En Europa ha predominado el rojo, superando en promedio el -1% en sus principales mercados bursátiles. La única excepción ha sido el Footsie inglés, con un retroceso de -0,27%. Por su parte, el CAC francés ha retrocedido un -0,80%, el DAX alemán un -0,91% y el Footsie MIB italiano un -1,56%.

En España, en línea con el mercado italiano, el IBEX 35 ha retrocedido un -1,51%. Así, ha perdido los 10.000 puntos, al verse principalmente lastrado por el retroceso de Telefónica (que tiene un peso en el índice de en torno un 6%), cerrando en 9.931 puntos.

Entre sus componentes, tras la oleada de ventas de la parte final de la jornada, solo dos valores han cerrado en positivo, ACS (3,43%) y Acciona (+1,65%).

A su vez, entre los retrocesos destacan los valores con más sesgo cíclico como Telefónica (-3,8%), Banco Sabadell (-2,6%) y Masmovil (-2,4%).

En Estados Unidos, tras comenzar la sesión en máximos históricos, los índices caen en torno a 1 y 1,5%, siguiendo la tendencia del resto de las bolsas europeas.

Renta fija

Jornada de compras en el mercado de renta fija soberana, con algo de más fuerza en la parte larga de la curva, si bien se han observado pequeñas ventas en la parte corta de las mismas.

Por otro lado, se ha realizado una nueva subasta del Tesoro español de 4.500 millones de euros en bonos a 5 (-0,22%) y a 10 años (+0,235%).

La rentabilidad del bono español a diez años se sitúa en 0,221% y la del bono alemán en -0,441%.

Macro

Confianza del consumidor y sentimiento económico en la eurozona

En enero, según la Comisión Europea, la confianza de los consumidores se mantuvo estable en la eurozona ( -8,1 puntos).

En contraste, el Índice de sentimiento económico repuntó significativamente en la Eurozona (+1,5 puntos), hasta los 102,8 puntos.

Por sectores, el mayor avance se registró en la industria (+2 puntos), mientras que permaneció estable en el sector servicios.

Inflación en Francia

En enero, el IPC en Francia retrocedió -0,4% respecto al mes anterior, principalmente por el efecto de las rebajas y una mayor moderación del avance de los precios de los alimentos y de la energía. A su vez, en términos interanuales la inflación se mantuvo constante en un 1,5% interanual.

Por su parte, la inflación subyacente descendió hasta el 1% interanual, tras situarse en un 1,1% en diciembre de 2019.

Evolución precios industriales en Alemania

En enero, el Índice de precios industriales avanzó un +0,8% respecto a diciembre de 2019, y un +0,2% en términos interanuales.

Por tipología de bienes, los precios de los productos no duraderos aumentaron un +3,6% interanual, mientras que los de los bienes intermedios y de la energía retrocedieron un -1,5% y un -1% interanual, respectivamente.

Índice de confianza del consumidor GfK, Alemania

En febrero, los datos de confianza del consumidor de GfK en Alemania han mostrado un tono mixto. Así, el de expectativas económicas mostró un avance de +4,6 puntos, mientras que los de perspectivas de ingresos y de propensión a consumir se redujeron en -3,4 puntos y -1,9 puntos, respectivamente. No obstante, el indicador de perspectivas de ingresos ha registrado un incremento de +16,5 puntos en términos interanuales, hasta 41,2 puntos. Por su parte, el de propensión a consumir se mantiene en terreno positivo al situarse en 51,6 puntos.

Desempleo en EEUU

En la segunda semana de febrero, las peticiones de desempleo en EEUU se situaron en +210.000, en línea con las previsiones del consenso del mercado. A su vez, el promedio mensual retrocedió hasta en 209.000 solicitudes, su menor nivel desde abril de 2019.

Empresarial

Repsol ha caído un -0,45% después de registrar unas pérdidas de más de 3.800 millones de euros en 2019, algo que estaba, en parte, descontado por el mercado. Estas pérdidas se justifican por el aumento de las provisiones (5.823 Mn€), correspondiendo 4.823 Mn€ de la revisión a la baja de sus activos petrolíferos y 837 Mn€ al litigio arbitral que mantiene con la compañía china Sinopec. Por otro lado, la compañía ha reiterado su compromiso de retribución a los accionistas, al aumentar el dividendo un 5% este año hasta un 1€ por acción.

Telefónica ha retrocedido un -3,82% tras obtener un beneficio neto de 1.142 millones de euros, un 65,7% menos que el ejercicio anterior. Este recorte de su beneficio viene explicado principalmente por las provisiones extraordinarias de 2.432 millones de euros ante la reestructuración de su plantilla en España. Además, su EBITDA se ha situado por debajo de las expectativas y el dividendo a cargo de estos resultados será de 0,4€ por acción.

Nationale Nederlanden ha avanzado un +1,85% después de que Elliot Management, gestora conocida por su activismo y carácter transformador, anunciara que su participación en la compañía holandesa asciende a más del 3% en su capital.

Materias primas y divisas (a cierre de sesión europea)

El precio del barril del petróleo Brent avanza un 0,7% hasta los 59,5 dólares. Esta semana, los inventarios de la AIE han sido de 414.000 barriles, situándose de estimaciones de 2,5 millones y de 7,5 millones realizadas anteriormente.

Por otro lado, el precio de la onza de oro, actuando como valor refugio, aumenta 6 décimas hasta los 1.620 dólares. Registra así una revalorización del 7% desde comienzos de año.

En el mercado de divisas, el euro vuelve a caer por debajo del nivel de los 1,08 dólares por euro. Por otro lado, el franco suizo se aprecia hasta 1,018 dólares por franco suizo.

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