En los últimos años, nos hemos acostumbrado a rendimientos extremadamente bajos o incluso negativos, hasta el punto de que tenemos que mirar dos veces los niveles de rendimiento actuales para creer lo que estamos viendo. Pero es cierto: el rendimiento ha vuelto. La elevada inflación ha obligado a los bancos centrales a abandonar sus políticas monetarias ultralaxas. id:84538
Los amplios programas de compra van a reducirse. Muchos bancos centrales han empezado a aumentar sus tipos de interés de referencia. Esperamos que el BCE siga su ejemplo en un futuro próximo. En los mercados financieros, la (esperada) reversión de los tipos de interés ya ha dejado su huella y ha provocado un aumento de los rendimientos en los mercados de bonos más importantes.
Dicho esto, el nivel de los tipos de la deuda pública y de los bonos corporativos en euros de buena a muy buena calidad sigue siendo comparativamente bajo. En los segmentos de bonos más arriesgados (bonos subordinados y bonos High Yield), el aumento de los diferenciales provocado por las preocupaciones geopolíticas y económicas, dio lugar a un nuevo aumento de los rendimientos. Así pues, estos segmentos más arriesgados ofrecen interesantes oportunidades de rentabilidad, aunque con una mayor probabilidad de impago y una volatilidad más importante.
Rendimientos de determinados segmentos de la renta fija a lo largo del tiempo
Pérdidas en lo que va de año
Por muy positivas que sean las oportunidades de mejora del rendimiento para las nuevas inversiones, las subidas de rendimiento afectan negativamente a los inversores actuales. Casi todos los segmentos de bonos han sufrido pérdidas significativas en lo que va de año. Debido a sus vencimientos generalmente más largos, los bonos del Estado y los bonos corporativos de emisores con calificaciones buenas o muy buenas (es decir, con grado de inversión) se han visto especialmente afectados.
Rendimiento de los segmentos de bonos seleccionados
Aproveche ahora la oportunidad de obtener mayores rendimientos
Para tener la oportunidad de aprovechar el nivel de rendimiento más alto y, al mismo tiempo, diversificar su capital en una amplia selección de diferentes segmentos de bonos, una alternativa interesante es la estrategia ERSTE FIXED INCOME PLUS. El fondo se lanzó hace cuatro años e invierte de forma flexible en diferentes segmentos de bonos, como bonos gubernamentales y corporativos nacionales e internacionales, bonos ligados a la inflación, bonos de alto rendimiento, bonos de mercados emergentes y bonos hipotecarios, aprovechando las oportunidades de los mercados globales de intereses y divisas.
Las ponderaciones de los distintos segmentos de la renta fija se fijan mediante la asignación táctica de activos para poder reaccionar a los cambios en el entorno del mercado de forma permanente. En función de nuestra evaluación del mercado, la ponderación de los bonos de riesgo puede oscilar entre cero y el 100% (y fluctuar dentro de este rango). El fondo está denominado en euros, con un 25% de divisas añadido.
El reciente aumento de los rendimientos provocó pérdidas también para el ERSTE FIXED INCOME PLUS. Dado que casi todos los segmentos de la renta fija se vieron afectados por el importante aumento de los rendimientos, el enfoque de inversión flexible del fondo no pudo surtir plenamente el efecto deseado.
No obstante, el actual entorno de rendimientos ofrece oportunidades para un fondo de renta fija dinámico y flexible como el ERSTE FIXED INCOME PLUS. Desde principios de mayo de 2022, el fondo se ha centrado más en los bonos de alto rendimiento de Estados Unidos y Europa. Los bonos corporativos y los bonos gubernamentales de los mercados emergentes se han reducido ligeramente en lo que va de año. Los bonos gubernamentales de países desarrollados y los bonos corporativos de EE.UU. y Europa con calificaciones de buenas a muy buenas tienen una ponderación limitada o nula en el fondo.
El fondo sigue una política de inversión activa y no sigue un índice de referencia. Los activos se seleccionan a nuestra discreción, sin ninguna limitación a la libertad de juicio por parte de la sociedad de inversión.
Si divulgamos las posiciones de la cartera de fondos, éstas se basan en la evolución del mercado en el momento de la publicación. Debido a nuestro enfoque de gestión activa, las posiciones de cartera mencionadas pueden cambiar en cualquier momento.
Nota de riesgos relativas al Austrian Investment Fund Act 2011
Erste Fixed Income Plus puede realizar inversiones significativas en fondos de inversión (UCITS, UCI) de acuerdo con el artículo 71 de la Ley de Fondos de Inversión de Austria de 2011
Se debe tener en cuenta que las inversiones en renta variable también implican riesgos.
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