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Renta variable

El IBEX 35 (+7,82%) ha avanzado más de 480 puntos y ha superado el umbral de los 6.700 puntos
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El IBEX 35 (+7,82%) ha avanzado más de 480 puntos y ha superado el umbral de los 6.700 puntos

OPINIÓN: Por Andrés Aragoneses, analista de Singular Bank

martes 24 de marzo de 2020, 20:05h
Hoy, el sentimiento del mercado ha revertido al alza, registrándose significativos avances a nivel global. id:56710
El IBEX 35 (+7,82%) ha avanzado más de 480 puntos y ha superado el umbral de los 6.700 puntos
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Una situación que contrasta con la de ayer, en la que la acción de la Fed no logró que las principales bolsas terminaran la sesión en positivo. A pesar de que la jornada nuevamente ha estado marcada por el incremento exponencial del número de personas contagiadas en Europa y en Estados Unidos, en la que han surgido un halo de optimismo en torno a 3 hechos relevantes: el fin del confinamiento de Wuhan el 8 de abril, la ralentización del número de nuevos casos y fallecidos en Italia, y un posible acuerdo entre republicanos y demócratas sobre el plan de estímulos para mitigar en Estados Unidos de la crisis del Covid-19. En concreto, Nanci Pelosi, presidenta del Congreso de Estados Unidos, ha comunicado que mantiene la confianza de que hoy puedan resolverse algunos aspectos del plan, ya que el partido demócrata apoyaría que su cuantía fuera de 2,5 billones de dólares (12% del PIB EEUU), frente a 1,8 billones de dólares propuestos por el partido republicano del presidente Donald Trump.

A su vez, el VIX (índice de volatilidad) se mantiene en niveles altos, aunque baja de 60 puntos. Por otro lado, el volumen negociado durante la sesión europea no ha sido especialmente elevado, situándose por debajo de la media de los últimos 10 y 20 días y a la par de la media de los últimos 30 días.

En el mercado bursátil europeo ha predominado el verde, con avances generalizados superiores a un 7%. Entre sus revalorizaciones, ha destacado la del Dax alemán (+10,98%), apoyado en la buena sesión del sector de automoción, con Daimler avanzando un 24,41% y Volkswagen un 19,39%. Por su parte, el CAC francés ha repuntado un 8,39% y el Footsie inglés un 9,05%.

En España, el IBEX 35 (+7,82%) ha avanzado más de 480 puntos y ha superado el umbral de 6.700 puntos. Entre sus componentes, destaca la revalorización de Melia (+25,97%), registrando un sprint final a cierre de sesión, ArcelorMittal (+18,82%) y Repsol (+15,68%). Por otro lado, ningún valor ha finalizado la sesión en negativo, produciéndose los menores avances en Bankia (+0,17%), Acciona (+0,21%) y Ence (+0,74%).

En Estados Unidos, a cierre de sesión europea, sus principales bolsas registran significativos repuntes, de más del 7%, en línea con los de los mercados en Europa, a la espera de que se produzcan hoy novedades sobre el programa de estímulo fiscales de EEUU.

Renta fija

Jornada de ventas en el mercado de renta fija soberano europeo, tras el risk-on del mercado de hoy con elevadas revalorizaciones en la renta variable. El incremento del apetito por el riesgo se ha traducido en sí ligeras compras tanto en la curva soberana italiana como en la griega. Por otro lado, especialmente castigada ha sido la curva soberana española, con repuntes de su yield superiores a 10 puntos básicos, ligeramente más significativos en la parte larga de la misma.

Por su parte, la rentabilidad del bono español a 10 años sube hasta un 0,86%, y la del bono alemán a 10 años en un -0,35%.

Por otro lado, similar tendencia se ha observado en los Treasuries estadounidenses y en los Gilts británicos, con repuntes de TIRes a lo largo de sus curvas, algo más elevados en la curva americana. La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años avanza hasta un 0,86%, y la del británico a 10 años hasta un 0,45%.

Materias primas y divisas (a cierre de sesión europea)

El precio del barril de Brent recupera un 1,8% hasta los 27 dólares, manteniendo la volatilidad de los últimos días ante conflicto OPEP-Rusia y la posible toma de decisiones del Gobierno de Donald Trump para estabilizar el mercado del petróleo. A su vez, el precio del barril WTI ha registrado una revalorización más moderada (0,3%).

El precio de la onza de oro mantiene la tendencia alcista. En concreto, hoy avanza un 5%, y recupera un 11% hasta 1.650 dólares en las últimas dos sesiones.

En el mercado de divisas, ante los rumores de que el Congreso de EEUU podría aprobar el mayor programa de estímulo económico de su historia, el dólar pierde algo de terreno respecto a las principales divisas. El cruce eurodólar avanza hasta 1,08 dólares por euro. Por su parte, la libra esterlina, después de cotizar a 1,31 dólares por libra hace dos semanas, avanza hasta 1,18 dólares por libra.

Macro

Indicadores adelantados: PMIs Eurozona, Alemania y Francia

En marzo, el Índice PMI compuesto preliminar de IHS Markit de la Eurozona retrocedió significativamente hasta 31,4 puntos, 20,2 puntos inferior a febrero (51,6 puntos), ante la expansión del Covid-19 y las medidas de contención adoptadas por los Gobiernos. Este registro supone su menor nivel histórico (desde julio de 1998).

Por sectores, el PMI de Servicios entró en fase de contracción en 28,4 puntos (frente a 52,6 puntos en febrero), mientras que el de Manufacturas sufrió un menor retroceso de 4,4 puntos, situándose en 44,8 puntos (49,2 puntos el mes anterior).

· En Alemania, el Índice PMI retrocedió hasta 37,2 puntos, 13,5 puntos inferior al dato del mes anterior (50,7), registrando su menor nivel desde febrero de 2009. Esta contracción se explicó principalmente por la fuerte caída del PMI de Servicios hasta 34,5 puntos (frente a 52,5 en febrero), en mínimos históricos. Por su parte, el PMI de Manufacturas se situó en 42,2 puntos (-5,1 puntos frente a febrero).

· En Francia, el PMI se contrajo hasta 30,2 puntos, su menor nivel histórico, retrocediendo significativamente desde un 51,9 en febrero. Su PMI Manufacturero disminuyó a 35,6 puntos, frente a 52,6 puntos el mes anterior (-17 puntos), mientras que el de Servicios se situó en 42,9 puntos (-6.8 puntos respecto a febrero).


Indicadores adelantados: PMI, Reino Unido

En marzo, el Índice PMI compuesto preliminar de IHS Markit retrocedió hasta 37,1 puntos en Reino Unido, frente a los 53 puntos registrados en el mes anterior. Este dato no sólo representa el peor registro de la serie histórica (1998), sino que también sitúa a la economía inglesa en terreno de contracción.

Por sectores, el PMI de Servicios cayó significativamente hasta 35,7 puntos (53,2 puntos febrero), mientras que el PMI Manufacturero registró un retroceso menor de 3,7 puntos, hasta 48 puntos (51,7 puntos en febrero).

Estos datos todavía no muestran el impacto real sobre la economía de Reino Unido de la crisis del Covid-19, ya que fueron recogidos antes de que el Gobierno de Boris Johnson tomara la decisión del cierre de bares y restaurantes, la semana pasada.

Indicadores adelantados: PMI, EEUU

En marzo, el Índice PMI compuesto preliminar de IHS Markit descendió hasta 40,5 puntos en EEUU, 9,1 puntos inferior a su registro de febrero (49,6 puntos), ante el impacto de la crisis del Covid-19.

Por sectores, el mayor retroceso se registró en el PMI de Servicios, hasta 39,1 puntos frente a 49,4 puntos en el mes anterior, constituyendo su caída más significativa desde octubre de 2009. Por su parte, el PMI Manufacturero descendió hasta 49,2 puntos, 1,5 puntos inferior al dato de febrero (50,7 puntos).

Empresarial

Mediaset España (+6,90%) ha desembolsado 61 millones de euros para hacerse con un 4,25% del operador alemán Prosieben. Con esta operación, Mediaset España pasa a controlar un 9,75% de esta compañía, un porcentaje que unido al 10,3% de Mediaset Italia, sitúan el control del grupo Mediaset sobre el operador alemán en un 20,05%.

La petrolera estadounidense Chevron ha decidido cancelar su programa de recompra de acciones anual (5.000 millones de dólares) y reducir en un 20% (4.000 millones de dólares) sus inversiones (Capex) este año. Con esta decisión se une a la toma de decisiones similares de sus competidoras Royal Dutch Shell y Total. Asimismo, la compañía ha reiterado que no tiene intención de cancelar el reparto de dividendo, y que mantendrá el payout actual.

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