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Renta variable

El IBEX 35 avanza un 0,40% hasta 6.747 puntos
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El IBEX 35 avanza un 0,40% hasta 6.747 puntos

OPINIÓN: Por Andrés Aragoneses, analista de Singular Bank

jueves 23 de abril de 2020, 20:24h
Segunda jornada consecutiva de avances en los mercados bursátiles a nivel global, con el punto de mira en la recuperación del precio del petróleo y a la espera de las decisiones que se adopten en la reunión telemática de los Jefes de Estados de la UE en el que no ha pesado el dato de peticiones semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos. id:57788
El IBEX 35 avanza un 0,40% hasta 6.747 puntos
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Entre los hechos más relevantes de hoy, destacan:

- Repunte en la sesión de un 28% en el barril de WTI hasta 17 dólares, recuperando así casi un 50% en dos días, y del barril Brent de un 10% hasta 22,5 dólares, a pesar de la saturación de la capacidad de sus infraestructuras de almacenamiento. Asimismo, esta recuperación desde mínimos ha influido en que petroleras como Repsol y Total avancen hoy un 6,03% y 4,19%, respectivamente.

- Reunión telemática de los Jefes de Estado de la UE, con informaciones que apuntan a una posible negociación para la creación de un fondo conjunto de recuperación de hasta de 2,2 billones de euros. El tono más receptivo de la Canciller alemana, Angela Merkel, a que Alemania contribuya a estos estímulos fiscales de forma coordinada en el seno de la UE, ha incrementado el optimismo sobre un posible acuerdo, que se ha plasmado en los repuntes de las principales bolsas europeas.

- Las peticiones semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos han alcanzado 4,23 millones de personas, lo que supone una ligera moderación desde los 5 millones de peticiones de la semana pasada. A pesar de que representa una cifra considerablemente elevada, la ralentización del ritmo de destrucción de empleo respecto a la anterior semana ha podido influir en los avances que registran los principales índices bursátiles americanos.

En Europa, ha predominado el verde, con revalorizaciones inferiores a un 1%, a la espera de las decisiones de la Cumbre de UE. Entre sus principales bolsas, el mayor repunte lo ha cosechado el DAX alemán (+0,95%).

En España, el IBEX 35 ha avanzado un 0,40% hasta 6.747 puntos. Entre sus componentes, las mayores revalorizaciones se han producido en ArcelorMittal (+6,17%), Repsol (+6,03%), apoyada por el repunte del precio del crudo, y BBVA (+4,60%). En contraste, en el terreno negativo, han destacado los descensos de Ence (-4,02%), Cellnex (-2,42%) e Inditex (-2,29%).

En Estados Unidos, a cierre de sesión europea, sus principales índices bursátiles se aprecian alrededor de un 1%. En concreto, el S&P 500 supera nuevamente el nivel de 2.800 puntos.

Renta fija

Tras encadenar dos jornadas consecutivas de significativas ventas en el mercado de renta fija soberana europea, durante la sesión de hoy han predominado las caídas de TIRes, siendo acusadas en las de los bonos de países periféricos y en la parte larga de la curva. Una evolución que vendría apoyada por las perspectivas que se abren en la reunión Jefes de Estado de la UE de hoy, especialmente tras manifestar la Canciller de Alemania, Angela Merkel, la disposición de sus país de contribuir más en el presupuesto europeo.

En este escenario, la rentabilidad del bono de Grecia a 10 años retrocede significativamente en 17,8 pb hasta un 2,29%, al mismo tiempo que la TIR del bono a 10 años español cae 9 pb hasta un 1,04% y la del bono alemán 2 pb hasta un -0,42%.

Fuera de la Eurozona, la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años se mantiene prácticamente estable en 0,62%, mientras la del bono del Reino Unido a 10 años retrocede 3 pb hasta un 0,29%

Materias primas y divisas (a cierre de sesión europea)

En una semana marcada por elevados niveles de volatilidad, el precio de los futuros de petróleo avanza en la sesión de hoy. En concreto, el precio del futuro con entrega en junio del WTI un 28% hasta 17,7 dólares por barril y el del Brent un 10% hasta 22,5 dólares por barril, a pesar de que la situación crítica de sus infraestructuras de almacenamiento. Así, los barriles de WTI almacenados en Cushing (Oklahoma, Estados Unidos) alcanzaron 59,7 millones, a 25 millones de su capacidad total. Finalmente, destacar que, desde comienzos de años, el precio del barril de WTI retrocede un 70% y el de Brent un 65%.

El precio de la onza de oro continua su tendencia alcista avanzando un 1% hasta 1.730 dólares, acumulando una revalorización de un 14% desde comienzos de 2020.

En el mercado de divisas, no se registran movimientos significativos ninguna de las cotizaciones de los pares de divisas de referencia. En concreto, el Dollar Index cae un 0,2% y el cruce eurodólar se sitúa en 1,083 dólares por euro.

Macro

Indicadores adelantados: PMIs Eurozona, Alemania y Francia

En abril, el Índice PMI compuesto preliminar de IHS Markit de la Eurozona retrocede significativamente hasta 13,5 puntos, 16,2 puntos inferior a marzo (29,7 puntos), ante la propagación del Covid-19 y las medidas de contención adoptadas por los Gobiernos de la zona monetaria. Este registro supone su menor nivel histórico (desde julio de 1998).

Por sectores, la mayor contracción se sitúa en el PMI de Servicios, disminuyendo hasta 11,7 puntos (-14,7 puntos respecto al mes anterior), mientras que el de Manufacturas sufre un menor retroceso, situándose en 36,6 puntos (44,5 puntos en marzo).

· En Alemania, el Índice PMI retrocede hasta su menor nivel histórico, 17,1 puntos, 17,9 puntos inferior al dato del mes anterior (35). Esta contracción refleja tanto la fuerte caída del PMI de Servicios hasta 15,9 puntos (frente a 31,7 en marzo), en mínimos históricos, como la del de Manufacturas, que se situó en 34,4 puntos (-11 puntos frente a febrero).

· En Francia, el PMI Compuesto se contrae hasta 11,2 puntos, su menor nivel histórico, retrocediendo desde su anterior mínimo de 28,9 puntos en marzo. Su PMI Manufacturero disminuye a 31,5 puntos, 11,7 puntos inferior al mes anterior (43,2 puntos), mientras que el de Servicios registra una caída más acusada hasta 10,4 puntos (-17 puntos respecto a marzo).

Indicadores adelantados: PMI, Reino Unido

En abril, el PMI Compuesto preliminar de IHS Markit retrocedió hasta 12,9 puntos en Reino Unido, frente a los 36 puntos registrados en el mes anterior. Esta contracción mensual de 23,1 puntos supera las caídas registradas en la Eurozona. Además, representa el peor registro de la serie histórica británica (desde 1998).

Por sectores, el PMI de Servicios mostró la mayor caída, situándose en 12,3 puntos (34,5 puntos en marzo), mientras que el PMI Manufacturero registró un retroceso menor, hasta 32,9 puntos (47,8 puntos el mes anterior).

Indicadores adelantados: PMI, EEUU

En abril, el Índice PMI compuesto preliminar de IHS Markit descendió hasta 27,4 puntos en EEUU, 13,5 puntos inferior a su nivel de marzo (40,9 puntos).

Por sectores, el mayor retroceso se registró en el PMI de Servicios, hasta 27 puntos frente a 39,8 puntos en el mes anterior, su menor nivel histórico. Por su parte, el PMI Manufacturero descendió hasta 36,9 puntos, 11,6 puntos inferior al dato de marzo (48,5 puntos).

Índice GFK de confianza del consumidor, Alemania

En abril, según GfK, el aumento del número de contagios y las medidas adoptadas por el Gobierno para la contención del Covid-19 en Alemania impactaron significativamente en sus indicadores de confianza del consumidor.

Así, el índice de expectativas económicas se contrajo hasta -21,4 puntos, 2,2 puntos inferior al mes anterior, situándose en su nivel más bajo desde mayo de 2009. Por su parte, los indicadores de perspectivas de ingresos y de propensión a consumir registraron descensos más acusados. En concreto, el de perspectivas de ingresos se redujo en 47,1 puntos, situándose en -19,3 puntos en abril, mientras que la propensión a comprar perdió 36 puntos y se situó en -4,6 puntos.

Peticiones de paro semanal, EEUU

En la semana del 13 al 18 de abril, las solicitudes de prestaciones de paro en EEUU alcanzaron 4.427.000, 810.000 menos que la semana anterior (5.245.000).

Así, en las últimas cinco semanas el total de peticiones de prestaciones de paro asciende a más de 26 millones.

Índice US Consumer Comfort de Bloomberg

Según la encuesta semanal de Bloomberg sobre la situación económica de EEUU, las expectativas de los consumidores descendieron durante la semana pasada a su nivel más bajo desde octubre de 2016 (previo a la elección del presidente Donald Trump). En concreto, el indicador semanal Consumer Comfort retrocedió hasta 41,4 puntos, 3,1 puntos inferior a la semana anterior (44,5).

Venta de viviendas nuevas, EEUU

En marzo, la venta de viviendas nuevas en EEUU disminuyó un 15,4% respecto al mes anterior, hasta 627.000. En términos interanuales, retrocedieron un 9,5%.

Empresarial

Bankinter

El beneficio neto de la entidad financiera española ha sido de 130,1 millones de euros. En concreto, ha retrocedido un 10% respecto al mismo periodo de 2019, principalmente por el incremento realizado de provisiones de crédito hasta 107,3 millones de euros (vs 55,1 millones de euros del mismo período del año pasado).

Por otro lado, la ratio de capital CET1 fully loaded se sitúa en un 11,47%, 327 puntos básicos por encima del exigido a la entidad por el Banco Central Europeo, y la tasa de mora alcanza un 2,58%, frente al 2,87% del mismo período del año pasado y un 2,51% a cierre de 2019. Los activos bajo gestión del segmento de banca privada, que según el banco es un área especialmente relevante en la estrategia del banco, son 36.000 millones de euros a 31 de marzo de 2020, aunque han retrocedido un 4% respecto al 1T de 2019, explicado, sobre todo, por el efecto mercado.

El saldo hipotecario asciende a 27.000 millones de euros, sin incluir a EVO Banco, con un Loan-to-value de 57%. Asimismo, han vuelto a reiterar que la salida a bolsa de Línea Directa, una vez aprobada esta en Junta General de Accionistas, se realizará una vez obtengan todas las autorizaciones pertinentes.

Sector telecomunicaciones

- Cellnex ha recibido la aprobación regulatoria para el cierre de la compra de la británica Arqiva.

- Vodafone Italia y Telecom Italia han decidido vender el 8,6% del capital de la filial conjunta de torres Inwit por importe de 800 millones de euros

Acciona

Acciona ha comunicado que la agencia de calificación DBRS le ha otorgado la calificación crediticia a largo plazo de BBB.

Naturgy

Naturgy ha decidido reabrir la disputa litigia de valor de más de 1.800 millones de euros con la República Árabe de Egipto y Eni, anunciado el 27 de febrero, después de que no se hayan cumplido ciertas condiciones del preacuerdo alcanzado. Las disputas afectan a la compañía Unión Fenosa Gas (UFG), participada en un 50% por Naturgy y en un 50% por Eni.

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