La compañía ha estado fuertemente impactada por la pandemia, esto ha terminado afectando a los márgenes y la productividad. Sin embargo, cuentan con una cartera de pedidos de 10.399 millones de euros, de los cuales 4.000 millones son en adjudicaciones altamente diversificadas y con un riesgo reducido, logradas a lo largo de 2021 gracias a un importante esfuerzo comercial. id:81190
Técnicas Reunidas (BME; Ticker: TRE, ISIN: ES0178165017) es líder mundial en ingeniería y construcción en el sector de la energía, firmemente comprometido con la transición energética. Principalmente con proyectos que proporcionan productos esenciales para el bienestar de la sociedad, con tecnologías que contribuyen a la descarbonización de la economía.
La compañía ha estado fuertemente impactada por la pandemia, esto ha terminado afectando a los márgenes y la productividad. Sin embargo, cuentan con una cartera de pedidos de 10.399 millones de euros, de los cuales 4.000 millones son en adjudicaciones altamente diversificadas y con un riesgo reducido, logradas a lo largo de 2021 gracias a un importante esfuerzo comercial. Todos estos proyectos deberían permitir ir normalizando el desempeño operativo en próximos trimestres. La compañía es optimista en ir recuperando márgenes y pone en valor el papel de Técnicas Reunidas para acelerar la transición energética.
La compañía confía que las ventas en 2022 estén por encima de los 4.000 millones de euros y conseguir un EBIT superior al 2%. De cumplirse estas estimaciones que hace la compañía, volverá a estar en beneficios para 2022. Hay suficientes factores positivos para pensar que ya ha pasado lo peor, por lo tanto, el valor debe ir recuperando en bolsa. La SEPI ha dado dos préstamos a Técnicas Reunidas; uno ordinario de 165 millones y otro participativo de 175 millones de euros. Es evidente que la SEPI ha comprado el plan estratégico de la compañía a la que considera una empresa líder en el diseño y construcción de plantas industriales en el sector energético. Para 2023 se espera que la compañía tenga un beneficio neto de 60 millones de euros. La deuda financiera neta actual de la compañía es de unos 90 millones de euros.
El pasado 14 de febrero conseguían un nuevo contrato de 337 millones de USD para el desarrollo de otros dos ciclos combinados en México. Técnicas Reunidas y TSK realizarán el diseño y la ejecución de las plantas al 50% y Siemens Energy aportará la tecnología de las turbinas. Además, Técnicas Reunidas, nominada como Contratista Preferente por Generadora San Felipe en República Dominicana, ha firmado un contrato para el inicio de los trabajos preliminares de un proyecto de desarrollo de ciclo combinado en Puerto Plata. La compañía cuenta importantes contratos en plantas petroquímicas, biocombustibles, tratamiento de residuos, instalaciones de gas natural, etc.
Por valoración, el EV/EBITDA de Técnicas Reunidas estimado para 2022 es de 4,44x
El consenso de analistas de Bloomberg le otorga un precio objetivo promedio de 9,83 EUR, con 5 comprar, 4 mantener y 5 vender.
La compañía presentará resultados de 2021 el próximo 25 de febrero.
Desde una perspectiva técnica no debería perder los 7,36 euros por título, por lo que nos colocaríamos un stop de venta en los 7,20 euros por título. El precio objetivo lo situaríamos en los 13,30 euros. Considerando los 8,06 euros como punto de partida esto nos da una relación de -10,66% de pérdida estimada y +65,01% de beneficio potencial.
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