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Renta variable

Tras dos jornadas de caídas, hoy el IBEX 35 lidera los avances en la Eurozona ganando un 0,96%
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Tras dos jornadas de caídas, hoy el IBEX 35 lidera los avances en la Eurozona ganando un 0,96%

lunes 14 de diciembre de 2020, 20:16h
Jornada con tendencia alcista generalizada en los principales mercados de renta variable a nivel global, revirtiendo parcialmente las pérdidas registradas en la última sesión de la semana pasada ante la negativa situación epidemiológica y la incertidumbre sobre el Brexit y las ayudas fiscales en EEUU. id:66204
Tras dos jornadas de caídas, hoy el IBEX 35 lidera los avances en la Eurozona ganando un 0,96%
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En la jornada de hoy, los avances conocidos durante este fin de semana respecto a los planes de vacunación y las negociaciones del Brexit han impulsado el sentimiento del mercado.

En concreto, tras una llamada telefónica entre el primer ministro británico, Boris Johnson, y la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, la UE y Reino Unido alcanzaron un acuerdo el domingo para prolongar las conversaciones sobre el acuerdo comercial final del Brexit. A pesar de que se han producido avances muy moderados en las principales cuestiones clave, ambas partes se han comprometido a realizar un esfuerzo adicional para tratar de alcanzar un consenso antes de que finalice el periodo de transición de la salida de Reino Unido de la UE el próximo 31 de diciembre.

En EEUU, la aprobación de uso de emergencia de la vacuna desarrollada por Pfizer y BioNTech por parte de su Agencia de Medicamentos y Alimentos (FDA) tras la recomendación del Comité de Expertos conocida el jueves ha dado lugar al inicio de las operaciones de distribución, comenzando el plan de vacunación hoy mismo. Actualmente Pfizer tiene un acuerdo con el Gobierno de EEUU para suministrar 100 millones de dosis de su vacuna contra el covid-19 como parte del programa Warp Speed. Adicionalmente, el director ejecutivo de Pfizer, Albert Bourla, ha declarado que la farmacéutica está negociando con el Gobierno para suministrar 100 millones de dosis adicionales el próximo año.

Por otro lado, está previsto que mañana se presente una propuesta de un proyecto de ley de gastos federales para su aprobación antes del fin de la vigencia de los fondos actuales, prorrogados hasta este próximo viernes día 18. A ello se podría unir la propuesta de un grupo bipartidista de legisladores de un nuevo paquete de ayudas fiscales por un importe de 908.000 millones de $ para apoyar la recuperación económica de EEUU tras la pandemia.

En este contexto, entre las principales bolsas de la Eurozona ha predominado el verde, si bien se ha registrado una sesión de más o menos en la que las ganancias finalmente no han superado el 1%. El mayor avance se ha producido en el IBEX 35 (+0,96%), seguido del DAX 30 alemán (+0,83%), mientras que la subida del CAC 40 francés se ha limitado a un 0,37%. Fuera de la zona monetaria, el índice británico FTSE 100 ha caído un 0,23%, entre otros factores, ante la apreciación de la libra esterlina tras la prolongación de las negociaciones del Brexit.

En España, el IBEX 35 ha frenado su tendencia bajista del final de la semana pasada y ha superado el comportamiento del resto de principales bolsas de la zona monetaria con una revalorización de un 0,96% hasta 8.141 puntos. Las subidas más significativas se han registrado en las dos compañías que acumulan una mayor revalorización desde comienzos de año, PharmaMar (+4,34%) y Solaria (+4,28%), seguidas de Inditex (+3,98%). En terreno negativo han destacado las caídas de Repsol (-1,82%), Meliá Hotels (-1,55%) y Siemens Gamesa (-1,45%).

En EEUU, el S&P 500 ha recuperado el signo positivo tras tres jornadas consecutivas de caídas desde su máximo histórico alcanzado el pasado martes (3.702 puntos). En concreto, a cierre de la sesión bursátil europea sube un 0,31% hasta 3.675 puntos. A su vez, el Nasdaq Composite se revaloriza un 1,17%.

Renta fija

El optimismo del mercado sobre los activos con una mayor asunción de riesgo ha motivado en la sesión de hoy una reducción de la aversión al riesgo, que ha dado lugar a ventas en los principales mercados de renta fija soberana de la Eurozona, principalmente en los vencimientos más largos. Todo ello en un contexto en el que los analistas mantienen su punto de mira en las repercusiones a corto y medio plazo de las medidas anunciadas la semana pasada por el BCE.

En concreto, entre otras medidas, la autoridad monetaria europea aprobó la ampliación del importe del Programa de Compra de Emergencia Pandémica (PEPP, exclusivamente de deuda soberana) en 500.000 millones de € (de 1,3 billones de € anterior a 1,85 billones de €) y la extensión de su duración hasta marzo de 2022 (junio de 2021 anterior).

En esta coyuntura, la rentabilidad del bono alemán a 10 años ha subido 1,7 pb hasta el nivel de -0,62%, mientras que la del bono francés a 10 años ha repuntado 1,0 pb hasta un -0,38%.

Paralelamente, en el sur de Europa, la excepción en el mercado soberano de la Eurozona se ha situado en Italia, donde la TIR de su bono a 10 años ha caído 1,7 pb a 0,54%, registrando un nuevo mínimo histórico. A su vez, la yield del bono español a 10 años se ha mantenido prácticamente estable en un 0,0% (+0,1 pb).

Fuera de la zona monetaria, la apreciación de la libra y la prórroga de las negociaciones del Brexit han provocado que la TIR del Gilt británico a 10 años haya repuntado 5,0 pb hasta un 0,22%.

En EEUU, el rendimiento del Treasury estadounidense a 10 años también registra, a cierre de sesión europea, un aumento de 0,3 pb hasta un 0,90%.

Materias primas y divisas (a cierre de sesión europea)

Evolución negativa en el mercado de petróleo, en una jornada en la que las subidas de la primera mitad de la sesión se han visto neutralizadas por el recorte de las previsiones de demanda de crudo por parte de la OPEP para 2020 y 2021.

En concreto, la OPEP, en su informe mensual de diciembre, ha reducido sus previsiones de demanda petróleo a nivel global respecto a sus expectativas del mes de noviembre, proyectando que retroceda este año en 9,77 mbd en comparación con 2019 (-0,18 mbd respecto a su estimación anterior). En este sentido, el organismo señala la reducción de la demanda de combustible en EEUU y en Europa como la principal razón de su revisión a la baja.

Adicionalmente, el organismo petrolero prevé que la demanda de crudo en 2021 aumente en 5,90 mbd respecto a los niveles de 2020, una revisión a la baja en 0,35 mbd respecto a noviembre. Así, estima que la demanda alcance 95,89 mbd (vs. 96,25 mbd proyectado anteriormente). Todo ello en un escenario marcado por la incertidumbre sobre la recuperación de la demanda de combustible en el primer semestre de 2021 en las economías avanzadas, así como por la expectativas de un invierno más caluroso en el hemisferio norte.

En este contexto, los precios del petróleo han revertido su tendencia alcista mostrada en el inicio de la sesión ante las expectativas de que se alcance un acuerdo para un nuevo plan de estímulos fiscales en EEUU, a lo que se ha unido la explosión de un carguero de petróleo en el puerto de saudí de Jeddah. No obstante, respecto a esta última noticia, oficiales árabes han asegurado que la explosión no afectará a la oferta de crudo del país.

A cierre de la sesión europea, el petróleo Brent retrocede un 0,52% hasta 49,71 dólares por barril, y el de WTI (de referencia en EEUU) un 0,58% a 46,30 dólares por barril.

Paralelamente, por otro lado, el precio del oro cae un 0,71% hasta 1.827 dólares por onza.

En el mercado de divisas, el cruce eurodólar se eleva un 0,31% hasta 1,215 dólares por euro. Por su parte, se mantiene una elevada volatilidad en la cotización de la libra esterlina ante la prórroga de las negociaciones del Brexit pactada por Reino Unido y la UE durante el fin de semana. En concreto, en la jornada de hoy la libra esterlina se aprecia un 0,53% hasta 1,097 euros por libra.

Macro

Producción industrial, UE y Eurozona

En octubre, según Eurostat, la producción industrial aceleró su senda de recuperación registrando un avance mensual de un 1,9% en la UE y de un 2,1% en la Eurozona, frente al 0,3% y 0,1% mensual registrado en septiembre, respectivamente.

Por ramas de actividad, en la Eurozona los mayores repuntes se produjeron en bienes de capital (2,6% respecto a septiembre), seguido de bienes intermedios (2,1% mensual) y energía (1,8% mensual). Por su parte, el incremento de la producción de bienes de consumo duradero permaneció estable en un 1,5% mensual.

A pesar de este avance, los niveles de producción se mantuvieron en la zona monetaria un 3,8% por debajo de los de octubre de 2019, y en el caso de la UE un 3,1% inferior a los del mismo periodo del año anterior.

Hoy no se han publicado datos macroeconómicos relevantes en EEUU.

Empresarial

Ebro Foods (Hoy: +0,45%; YTD: +3,94%)

La compañía española Ebro Foods ha anunciado la ejecución del acuerdo alcanzado el pasado día 5 de noviembre para la venta de determinados activos de su negocio de pasta seca y noodles en EEUU a la sociedad American Italian Pasta Company.

El negocio transferido generó ingresos en torno a 200 millones de $ en el periodo de 12 meses terminado el 30 de junio de 2020, aproximadamente un 18% de las ventas totales de la división de pasta y un 9% de las ventas totales del grupo en 2019. La división de pasta aporta aproximadamente un 47% de las ventas y el Ebitda del grupo.

El precio de la transacción ha sido de 242,50 millones de $, y el cierre de la operación generará una plusvalía neta (después de impuestos) en las Cuentas Consolidadas del Grupo Ebro estimada en 27 millones de €.

Tras esta desinversión, el Grupo Ebro continuará manteniendo una fuerte presencia en el mercado norteamericano a través de sus negocios de pasta seca y fresca, abanderados por las marcas Ronzoni, Garofalo y Bertagni; arroces y pastas congelados, a través de la sociedad Ebrofrost; y continuará liderando el mercado del arroz y de productos de alto valor añadido bajo las marcas Mahatma, Minute, Tilda, Carolina, Success y RiceSelect, entre otras.

Esta operación se enmarca en la política habitual de rotación de activos de la compañía, e implica una disminución de su deuda neta de un 24% respecto a su nivel a 30 de septiembre de 1.000 millones de €.

Ence (Hoy: +1,12%; YTD: -11,66%)

La Junta General de Accionistas de la compañía ha aprobado el acuerdo anunciado el día 20 de noviembre para la venta de su participación del 90% en la planta termosolar de 50 MW en Puertollano a Q-Energy por un valor de 168 millones de €, incluyendo 81,5 millones de deuda neta.

Este precio supondrá una plusvalía potencial de hasta 39 millones de € generada en los dos años que han transcurrido desde la adquisición del 90% del capital de la planta termosolar, en noviembre de 2018, por 45 millones de €. El acuerdo alcanzado con Q-Energy incluye la posibilidad de hibridar conjuntamente la planta termosolar con la incorporación de una caldera de biomasa para convertir así un activo renovable no gestionable en gestionable y optimizar con ello su utilización.

En los nueve primeros meses del año la planta de Puertollano ha generado unas ventas de energía de 52.686 MWh, aproximadamente un 5% de las ventas totales de Ence Energía. El importe obtenido permitirá reducir muy significativamente el endeudamiento de la división de Energía, de los 205 millones de € a 30 de septiembre a menos de 50 millones de €.

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