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Esprinet: un negocio bien gestionado castigado por la escasez de componentes electrónicos

Esprinet: un negocio bien gestionado castigado por la escasez de componentes electrónicos
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OPINIÓN: Por Tito Guillermo López Goyoaga, Responsable Mesa de Valores Inversiones & Productos de Singular Bank. Este comentario ha sido elaborado a partir de los datos de apertura de cotización del día 13/10/2021, a 11,23€.

domingo 17 de octubre de 2021, 11:08h
La escasez de componentes electrónicos afecta a corto plazo a Esprinet y la caída en bolsa nos da una oportunidad de entrada clara en un negocio bien gestionado y de elevado crecimiento. id:76897
Esprinet S.P.A. (Milan, Ticker: PRT IM, ISIN: IT0003850929) es el principal distribuidor de tecnología para la información y electrónica de consumo del sur de Europa. Empezó hace 20 años en Italia y en el 2005 puso en marcha su expansión internacional, primero en España y más tarde en Portugal. Desde hace más de 20 años, el Grupo Esprinet es mucho más que un distribuidor de tecnología, es un equipo de personas dedicado a crear un sólido punto de unión de confianza entre fabricantes de tecnología, distribuidores locales y usuarios finales.

El pasado 6 de septiembre la compañía publicaba sus números del primer semestre del año con un crecimiento anual del +22% de las ventas, +74% en Ebitda y +187% en beneficio neto. El ROCE alcanza el +23.2% y la deuda financiera neta es de -104.90 millones de euros. Esprinet cotiza con un PER estimado en 2021 de 13 veces, su capitalización de mercado es de 581 millones de euros.

El pasado 12 de agosto marcaba máximos en 16,98 euros por título y, sin embargo, el precio de cierre del pasado 8 de octubre era de 11,52 euros. Una caída del 32% en 2 meses que pensamos recoge de forma íntegra la pérdida de visibilidad del negocio de la compañía por culpa de los problemas de la cadena de suministro. Además, la compañía se verá claramente beneficiada de los fondos públicos europeos NextGen EU que serán un vector fundamental de crecimiento en los próximos años.

Por análisis técnico, vemos una clara zona de entrada por encima de 10,55 euros, STOP de venta en 10,40 euros y objetivo de venta en 16,50 euros.

Por análisis fundamental, el consenso da 4 comprar y 1 mantener con un objetivo promedio de 17,46 euros.

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