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PEPP

OPINIÓN: Por Reto Cueni, economista jefe de Vontobel

Después de junio, el BCE dijo que detendría sus compras netas de activos si los datos sobre la inflación y el crecimiento apoyan las perspectivas de inflación a medio plazo y coinciden con el objetivo del BCE de una inflación del 2%. De lo contrario, el BCE también puede aumentar de nuevo las compras. id:81810

OPINIÓN: Por Frederik Ducrozet y Nadia Gharbi, economistas de PWM

“No vemos una subida de tipos de interés del BCE antes de 2024”. id:77288

Análisis Semanal del Mercado de Divisas de Ebury

La preocupación sobre la estanflación del informe de nóminas de agosto de EE.UU. fue confirmada por otro informe del mercado laboral (JOLTS), el cual mostró que las vacantes sin cubrir aumentaron hasta alcanzar un récord histórico en julio. id:75783

Renta variable

Equipo Macro y de Mercados de Singular Bank

Jornada de ascensos en los principales índices mundiales con los inversores valorando las decisiones de la reunión de urgencia del BCE celebrada esta mañana, y a la espera de la cuantía de subida de tipos que adopte la Fed en la reunión de hoy que se dará a conocer a las 8 pm. Por primera vez desde el lunes 6 de junio, los índices europeos han tenido una sesión en verde. id:84753

OPINIÓN: Por Roman Swaton, Senior Fund Manager de la gestora austriaca Erste Asset Management

Desde la Gran Crisis Financiera (2007 - 2009), se podría haber pensado que los bancos centrales no dejan de apagar incendios mientras se preocupan también por la desigualdad, el cambio climático, el precio de la vivienda, la estabilidad de los mercados financieros, ser prestamistas de última instancia y la geopolítica. id:84057

Renta variable

Comentario de cierre de mercado del día de hoy de Adrián Sánchez, analista de Singular Bank

Jornada de fuertes retrocesos en los principales índices globales debido a un conjunto de datos negativos que se suman al contexto negativo de la guerra. A la espera de la publicación de las actas de la Fed, tras el tono más hawkish de la Reserva Federal, las probables nuevas sanciones a Rusia y la posibilidad de que Marine Le Pen alcance la victoria en las elecciones francesas aumentan la preocupación del mercado. Además, los últimos datos macro y las restricciones por el covid-19 en China, han añadido temor en los mercados. id:82765

OPINIÓN: Por Thomas Hempell, jefe de Análisis Macro y de Mercado de Generali Investments

Mientras continúa la agresión rusa a Ucrania, el riesgo de un aumento de la escalada mantiene inquietos a los inversores. El aumento de los precios de la energía constituye la matriz de las incertidumbres económicas. id:81674

OPINIÓN: Por Martin Wolburg, economista senior en Generali Investments Partners

En la reunión de ayer, el Consejo de Gobierno (CG) volvió a sorprender por su postura hawkish. Se acelerará la retirada del QE y las compras de activos terminarán en junio, a menos que las perspectivas de inflación se agraven. Las compras de activos relacionadas con la pandemia terminarán en marzo, como se esperaba. id:81804

Renta Variable

Comentario de cierre de mercado del día de hoy de Jaime Sicilia, analista de Singular Bank

Jornada de corrección bursátil tras la fuerte recuperación producida ayer por las esperanzas de los inversores de que el conflicto no vaya a más. Hoy vuelve a descender la volatilidad desde los niveles tan altos que alcanzó con el estallido de la guerra. id:81776

OPINIÓN: Por Elisa Belgacem, Estratega de Crédito, Generali Investments Partners

Los diferenciales de crédito se ampliaron considerablemente el mes pasado, debido a una postura más agresiva por parte del BCE que nos lleva a creer que sus compras de bonos corporativos podrían ajustarse a la baja en el segundo trimestre. Esta postura siguió al anuncio anterior que había hecho la Fed, quien se moverá más rápido en el ajuste cuantitativo (QT) después de una subida de tipos en marzo. id:80965

Observatorio Financiero del Consejo General de Economistas: Tercer cuatrimestre de 2021

En 2022 se espera un crecimiento mayor que en 2021 por la aportación de las ayudas europeas, un factor determinante que debe destinarse a transformar el modelo productivo y hacer que las empresas españolas sean más competitivas. id:80685

Renta Variable

Continuando con la tendencia a la baja predominante a finales de la semana pasada en las bolsas europeas y de EEUU, hoy se extiende la toma de beneficios en los principales mercados de renta variable a nivel global. Una evolución liderada por las acciones del sector tecnológico, lastradas por el repunte de los rendimientos de la deuda soberana a máximos pre-pandemia. id:79570

Perspectivas para el rating soberano en 2022

OPINIÓN: Por Giacomo Barisone, director de calificaciones soberanas de Scope

La economía mundial continuará su recuperación desigual, pero sólida en 2022, con un crecimiento de alrededor del 4,5%, por debajo del 5,8% en 2021, y con riesgos de revisión a la baja. id:78803

Renta Variable

Los principales mercados de renta variable globales muestran ligeros avances a falta de tres días para el cierre del año, apoyados en los resultados iniciales de los estudios sobre la variante ómicron que sugieren una menor gravedad respecto a cepas anteriores del coronavirus. id:79267

Información de los mercados. Equipo Macro de Singular Bank

Datos macroeconómicos a destacar: id:78934

Tal y como se esperaba, el anuncio del BCE del jueves apuntó a un importante ajuste en las compras de activos. Más sorprendentes fueron las señales agresivas (hawkish) del banco central, e hicieron que el EUR/USD alcanzara su nivel más fuerte en unas dos semanas. id:79034

Renta Variable

Las recientes decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales han marcado la evolución de los mercados de renta variable a nivel global en la jornada de hoy. id:78895

Renta Variable

OPINIÓN: Por Nicolás López, Director de Análisis de Renta Varialble de Singular Bank

La semana se cierra con subidas generalizadas en los principales índices mundiales tras los descensos de las dos semanas anteriores. id:78735

Renta variable

Predominio de las caídas entre los principales mercados de renta variable a nivel global, con la excepción de varios índices asiáticos, destacando los de China continental y offshore y Hong Kong. id:78697

Renta Variable

Predominio del signo negativo en los mercados de renta variable europeos y de EEUU en la última sesión de la semana, marcada por la publicación de los PMIs de servicios y del informe de empleo de la economía estadounidense. id:78509

Renta variable

Como a lo largo de la semana, los principales mercados de renta variable a nivel global no han registrado una tendencia homogénea a la espera de una mayor visibilidad sobre las diferentes variables que imperaran en el escenario bursátil a corto y medio plazo. id:78164

Renta Variable

Ligeras ganancias en los principales mercados de renta variable europeos y asiáticos, en contraste con las pérdidas registradas en EEUU (a cierre de la sesión europea), tras la toma de beneficios predominante la semana anterior. id:77878

Renta variable

Los principales índices bursátiles a nivel global no han registrado una tendencia definida en la sesión de hoy, si bien las variaciones al alza y a la baja no han resultado especialmente significativas. id:77761
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OPINIÓN: Por Thomas Hempell, Jefe de Análisis Macro y de Mercado, Florian Späte, Estratega de Bonos Senior, y Elisa Belgacem, Estratega de Crédito, Generali Investments Partners

Las crecientes presiones inflacionistas están difuminando la percepción de los mercados sobre la función de reacción de los principales bancos centrales. No obstante, en lo que respecta al BCE, nuestro caso central sigue siendo el apoyo continuado a los mercados de crédito hasta finales de 2023 como mínimo. id:77153

OPINIÓN: Por Martin Wolburg, Senior Economist, Generali Investments

En la reunión de ayer, el Consejo de Gobierno ha mantenido su la postura de su política monetaria. Las compras netas del PEPP "seguirán realizándose a un ritmo significativamente mayor que durante los primeros meses del año". id:72757

El BCE tiene argumentos para salir de los tipos de interés negativos lo antes posible, terminando con las compras de activos. Es casi seguro que en esta reunión obtendremos confirmación del fin de dichas compras netas, probablemente para la primera semana de julio, con un compromiso para subir tipos de interés, también en julio, con algo así como que “ha llegado el momento de eliminar parte de la política monetaria acomodaticia, dado el riesgo al alza para la inflación”. id:84705

OPINIÓN: Por Nadia Gharbi, economista para Europa de Pictet WM

La combinación de expectativas de un ciclo de subida de tipos de interés más rápido e intenso del BCE, desaceleración del crecimiento y aumento de las rentabilidades a vencimiento de los bonos soberanos ha vuelto a poner de relieve la sostenibilidad de la deuda. Así, los diferenciales de rentabilidad a vencimiento a diez años frente al bono alemán se han llegado a ampliar hasta 1,95% para la deuda a diez años de Italia y 1,07% para la española (11 de mayo). id:83977

Informe de previsión monedas G3 2º Trimestre 2022

En lo que va de 2022, el dólar estadounidense se ha mantenido bien cotizado frente a sus principales pares, después de que los mercados aumentaran sus apuestas sobre el endurecimiento de la política de la Reserva Federal y de que la guerra de Ucrania impulsara los movimientos a favor de los activos considerados refugio. id:82554

Información de los mercados. Equipo Macro y de Mercados de Singular Bank

Datos macroeconómicos a destacar: id:81813

OPINIÓN: Por François Rimeu, estratega senior de La Française AM

Se espera que el crecimiento económico europeo se sitúe en torno al 4% en 2022 y el de EE.UU. alrededor del 3,8%. id:81017

Avance de la reunión de marzo del BCE:

Informe previo reunión BCE jueves 10 de marzo de Ebury

La invasión a gran escala de Rusia a Ucrania ha hecho aumentar la incertidumbre en torno a la reunión del Banco Central Europeo de este jueves, que incluso antes de la invasión ya se presentaba bastante incierta. id:81726

Informe previsión Divisas G3: Ebury

En su informe de previsión de divisas G3, Ebury cree que hay un amplio margen para una apreciación del euro en caso de que el creciente desacuerdo entre los miembros del Banco Central Europeo conduzca a una inclinación hacia el ala más hawkish en las comunicaciones oficiales del banco. id:80726

Ebury: Avance de la reunión de febrero del BCE

Al igual que muchos de sus homólogos mundiales, el Banco Central Europeo se enfrenta a una inflación excesivamente elevada. A diferencia de muchos de ellos, el BCE sólo ha dado hasta ahora pasos limitados para salir de su política monetaria ultralaxa. ¿Está a punto de precipitarse el cambio hacia unos tipos de interés más altos? id:80358

Avance de la reunión de diciembre del BCE:

La reunión de esta semana será una de las más importantes de este año para el BCE, ya que se espera que el banco cambie de rumbo hacia una normalización de la política mientras la economía de la eurozona se recupera de la recesión provocada por la pandemia y la inflación alcanza máximos de varias décadas. id:78855

Renta Variable

Ligeras subidas en la que ha sido la última jornada del año para algunos de los principales mercados de renta variable a nivel global, manteniéndose moderados los volúmenes negociados en este periodo navideño. id:79329

Información elaborada por el área de Macro de Singular Bank sobre las claves estrategicas para este 2022

La economía mundial encara el 2022 en un entorno marcado por el tercer año de la pandemia y la incertidumbre sobre el dinamismo de la senda de crecimiento ante los riesgos asociados a la disrupción de las cadenas de valor y suministro, el encarecimiento de las principales materias primas y la crisis energética, entre otros. id:79227

Market Flash: Informe semanal de mercados de Edmond de Rothschild AM

Nada menos que 20 bancos centrales se reunieron durante la semana pasada para debatir la política monetaria. id:79105

Renta variable

Tendencia al alza en los principales mercados de renta variable a nivel global, recuperando así parcialmente las caídas registradas en la sesión de ayer. id:79069

Renta Variable

En la jornada de hoy se ha observado signo negativo generalizado en los mercados de renta variable europeos y estadounidenses, en una semana marcada por la celebración de las reuniones de política monetaria de los principales bancos centrales: Eurozona, EEUU, Reino Unido, Japón. id:78817

OPINIÓN: Por Mark Holman, CEO de Twentyfour AM (boutique de Vontobel)

El programa de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal de 80.000 millones de dólares en valores del Tesoro y 40.000 millones de dólares en bonos de titulización hipotecaria (MBS) ya se está reduciendo, con 10.000 millones de dólares menos en bonos del Tesoro y 5.000 millones de dólares menos en titulizaciones hipotecarias (o Mortgages Backed Securities (MBS) en inglés) cada mes. id:78706

Renta Variable

Tras las significativas ganancias registradas en la sesión de ayer, generalizadas tanto a nivel geográfico como sectorial, hoy mercados de renta variable europeos y estadounidenses tienden a estabilizarse, mostrando variaciones moderadas. id:78640

Renta Variable

Los principales mercados de renta variable europeos y estadounidenses se recuperan ligeramente de las significativas caídas registradas el viernes ante la oleada de ventas provocada por las negativas noticias asociadas a la pandemia. id:78342

Renta variable

Nuevamente no se ha registrado una tendencia definida entre los principales mercados de renta variable a nivel global, en un contexto en que los inversores evalúan si las revalorizaciones de las bolsas desde comienzos de año se prolongarán a cierre de 2021 y en 2022. id:78127

Análisis de Ebury

El anuncio hecho el jueves por el BCE marca un ligero ajuste en la política monetaria, ya que el Consejo de Gobierno ha decidido por unanimidad ralentizar moderadamente el ritmo de compra de activos en el marco del Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP). id:75720